在2020年，因新冠大流行以及随之而来的经济衰退，造成政府的收入下降，支出增加，国家公共账户恶化。然而，在疫情爆发之前，巴西都处在较为脆弱的状态，威胁到了投资者们对巴西财政和经济的信心。

英国经济学人智库（EIU）对巴西赤字数据的分析显示，今年的赤字在国内生产总值中占16.3%，这不仅创下了巴西的最差纪录，甚至超过了其他42个国家的纪录。

巴西的赤字占比远高于英国（14.1%）和美国（14%），这两个国家都拥有应对新冠大流行的有效方案。预计巴西的财务缺口将超过其他处在危机中的南美国家，例如秘鲁和智利的赤字只占GDP的13.2%和11%，也超过了如南非（12.4%）和印度（7.4%）等其他新兴国家。

经济学人智库对巴西赤字的预测显示结果中，基本财务赤字占巴西GDP的11.9%，利息支付相当于GDP的4.4%。预测2020年经济收缩7.5%，国家总债务从2019年底占GDP的76.5%跃升至今年的97.6%。经济学人智库拉丁美洲首席分析师伍德（Robert Wood）表示：“税收将大幅下降，支出也将增加。这两个因素将使赤字超过GDP的16%。这是相当高的数据。”

巴西咨询机构Capital Economics，也预测今年巴西赤字占GDP的13%。这一结果与经济学人智库预测的相近。该公司的新兴市场首席经济学家杰克逊（William Jackson）表示：“赤字占GDP的15%至16%也不是不可能。”

专家们强调了大流行在各国造成的冲击，与其他危机或战争时期相比，这在某种程度上是前所未有的。但据杰克逊称，巴西的赤字可能会较大，原因有二。一是大流行对经济活动的影响特别大——资金支出将导致2020年GDP下降8%。另一个原因是，巴西的公共财政从一开始就已经很脆弱。截至今年2月的最后12个月里，赤字约占GDP的6%，对于杰克逊来说，这是一个很大的数字，债务水平也高于新兴市场的平均水平。

咨询公司Tendências Consultoria的公共财政分析师克莱因（Fabio Klein）认为，利率和通胀等主要债务指数处于历史低点，这是积极的一面。克莱因表示：“2021年，我们预计名义赤字占GDP的5.7%，其中2.9%为基本赤字。2019年，财务缺口占GDP的5.9%，当时基本赤字占0.9%。我们预计名义赤字将会下降。”

然而，按照今年的趋势，公共部门的赤字占GDP的14.2%，其中近10%是基本赤字。克莱因说，除了从更高的债务水平，巴西债务的平均成本也更高。杰克逊指出，巴西利率的下降将使政府的短期贷款变得更便宜，“但值得注意的是，长期贷款的成本并没有下降。”

克莱因说道：“巴西目前的债务构成对巴西有利。“一些新兴市场国家的共同特征使得它们的债务更难偿还，要么是因为其中很大一部分是外币，要么是因为国内债务与汇率高度挂钩，这使得这个国家非常容易受到外部波动的影响。这在巴西曾经是一个问题，但我们的债务现在有了更可控的构成。”