最近一段时间，巴西多家零售企业债台高筑，面临司法重组和破产管理。专家分析，巴西的零售业似乎在酝酿一场“完美风暴”，而高利率、新冠疫情和电商的发展成了这场风暴的推手。

“CNN”巴西网站3月13日报道，如今，巴西零售业巨头Americanas正试图从425亿雷亚尔的债务中恢复过来，勉强维持正常运转。但这只是“冰山一角”，巴西连锁店Marisa去年第三季度末的财报上显示了5.66亿雷亚尔的净债务，今年2月9日，连锁书店Livraria Cultura也一度宣告破产。

分析师指出，这样的局面主要由当前的经济形势造成。首先，巴西的基准利率达到每年13.75%，根据今年2月的一项调查，巴西拥有全球最高的实际利率（当前利率减去通货膨胀率）。高利率会让零售企业在融资时支付更高的利息，经营成本也会随之提高。

随着巴西央行在短时间内提高利率，许多零售商发现他们的债务总额远高于他们的可用现金。但由于零售商和银行对市场预期不佳，银行又会限制该行业的信贷额度，使贷款更加困难。此外，高利率也会导致消费水平下降，零售商无法向消费者转嫁高成本。

另一方面，通胀也成为打击零售业的另一个重锤。据咨询公司ASA Investments的分析师称，巴西人的收入已经多年没有实质性增加，在过去的18个月里，尽管失业率有所改善，但通胀率却大幅上升，这削弱了巴西消费者的购买力。

此外，近年来，零售市场也出现了变化，网络科技的发展让消费者培养了新的消费习惯。在2010年以前，传统零售模式在很大程度上依赖于实体门店和入户推销。公司需要大量的门店来占领市场份额，而新的销售点往往意味着租金、保安和销售团队等成本增加。

疫情期间，线下商店因疫情限制措施而关闭，导致大型零售企业在过去几十年间建立的体系受到了挑战，同时，他们还需支付租金和维护等成本。

对此，专家表示，为了日后的持续发展，巴西的零售商需要更好地适应线上模式，调整实体店布局，并改善库存管理，以降低库存补充和储存的成本和风险。