今年巴西零售业和工业投资增加，但新政府的不确定性对2023年构成压力。

消费行业构成巴西最重要的用工行业，而且占国内生产总值（GDP）的60%以上。它在2021年后恢复了投资能力，并在2022年达到近年来的最高水平之一。但是，行业领军人物预测，在2023年的头几个月，在当选政府明确经济政策和承诺财政稳定之前，行业在投资方面将更加谨慎。

咨询公司Gouvêa Ecosystem的总经理和零售业发展学会（IDV）的创始成员马科斯·古维拉（Marcos Gouvêa）表示：“我们没有看到停止投资的迹象，但短期氛围是谨慎观察。” 零售业发展学会汇聚了大约70家大型零售商。

到目前为止，在对疫情前后几年的分析中，已经发布的投资金额显示，2021年和2022年的投资快速恢复。

根据对耐用品、时装、食品和饮料等行业十大零售商和生产商的调查，1月至9月，在固定资产（设备、家具，如商店和仓储中心）和无形资产（品牌和专利、软件）方面投资了196.6亿雷亚尔，比一年前高出47%。

从过去五年的现金流量表收集的数据中，还包括收购金额和对子公司增资的金额，但不包括证券和资产销售。

这个数字是截至2019年9月金额的两倍。零售业的增长大于工业的增长。

在零售业中，截至9月用于投资的金额达到111亿雷亚尔，比去年同期增长56%，接近去年累计金额112亿雷亚尔。在工业方面，截至9月，投资金额达86亿雷亚尔，与去年同期相比增加了38%，但想要超越2021年，还将取决于最后三个月的投资额。去年的投资总额为106亿雷亚尔。

参与调查的消费品十大零售企业和生产企业如下：五大零售企业分别为GPA、家乐福Carrefour、Magazine Luiza、Via、Americanas；五大生产企业分别为Ambev（饮料）、Natura（化妆品）、Whirlpool（电器）、Alpargatas（鞋类）和M.Dias Branco（食品），各为所在行业领军企业。

各零售企业之间的增长节奏存在差异。在今年的零售企业中，家乐福的投资加速，它完成了对Big网络（前沃尔玛）的收购，直到9月已释放投资金额超过40亿雷亚尔。

Magazine Luiza，从1月到9月释放投资金额共5.4亿雷亚尔，超过前一年的三倍。

Americanas，截至9月，投资金额达到18亿雷亚尔，部分原因是无形资产比一年前增长了103%，其中包括网站和系统开发。

在GPA的愿景中，需要在2022年加快对业务“核心”的投资，涉及到商店的新理念和P?o de A?úcar的数字模式。对于2023年，该集团预测投资将保持在与2022年相同的水平或略高于2022年。

生产企业的表现也各不相同。在鞋类和电器企业Alpargatas和Whirlpool，用于投资的金额上升。饮料企业Ambev，用于投资的现金流为45亿雷亚尔，比一年前下降了5%。面对2021年78亿雷亚尔的累计金额，尚存在超过30亿雷亚尔的差距。化妆品企业Natura，从1月到9月，与2021年同比下降了13%。在结构调整中，该公司今年一直在审核品牌方面的项目。

目前，企业的投资能力是各董事会内部讨论的焦点问题，因为在10月至12月期间，需要制定下一年的预算。新政府指导方针的不确定性影响了2023年预算的制定，因为预算中需考虑利息、通货膨胀和GDP等变量。零售业发展学会（IDV）主席豪尔赫·冈萨雷斯（Jorge Gon?alves）指出：“目前的环境有点混乱，从某种程度上说，由于政府换届，这是自然的。不存在2023年冻结投资的说法，零售商必须保持乐观。但我们正处于一个我称之为‘短暂观察’的时期。”

初步迹象表明，2023年初的消费比较艰难。作为巴西最大的零售业组织，零售业发展学会预计1月份的销售额，扣除通货膨胀因素（IPCA），将比上一年同期下降6.4%。

在纺织工业协会（Abit）主席费尔南多·皮门特尔（Fernando Pimentel）看来，核心问题是缺乏能见度。“每个人都处于等待阶段。要制定2023年的投资方向，需要了解新政府的组成以及他们向市场传递的初步信号。另一个问题是公共账户的管理，我们是否会有一些能让投资者产生信心的财政保障。市场不与任何人争斗，它会给出自己的价格并惩罚缺乏能见度的行为。”

物流公司Abralog的总裁佩德罗·莫雷拉（Pedro Moreira）指出，在当选政府对财政问题发出矛盾的信号后，未来的利率已经上升。“投资没有停止，也不会停止，只是上半年投入的资金会较少，下半年可能会有改善。大企业也许可以维持较高的开支，但其他公司在这种环境下就出现诸多困难，我们无法确定车队更新计划和基础设施的投资项目。”

古维拉认为，卢拉以前的政府曾留下积极的一面。“他曾经实施刺激消费的政策，这一点仍然留在记忆中。我相信，随着新政府确定人选，消费行业将加快计划，期待着2023年后恢复收入。”