今年年初，中美大豆贸易呈现强劲态势，但业内分析人士对其长期前景仍持谨慎态度，主要原因在于关税政策和中美贸易紧张关系持续升级的风险。

根据MB Shipbrokers最新周报引述的海关数据显示，2024年1至2月，中国自美国进口大豆总量达到910万吨，同比大幅增长84.1%。分析认为，这一激增主要受益于美国优质大豆供应充足，以及市场提前锁定货源以应对可能出现的贸易摩擦。

与此相比，来自巴西的大豆出口量大幅下滑，同期对华出口降至360万吨，同比急剧减少48.4%。MB Shipbrokers指出，这主要是由于巴西播种延迟导致年初大豆供应紧张。不过，目前巴西大豆收割进展迅速，已有七成完成，预计在2025年第二季度将迎来出口高峰，重塑对华出口格局。

MB Shipbrokers指出，随着中国最近对美国农产品（包括大豆）加征关税，中国对巴西大豆的依赖将进一步加深。这一趋势早在上一轮贸易战期间就已初现端倪。

据忠进了解，作为对特朗普政府对华征收20%关税的回应，中国已对美国玉米、小麦加征15%关税，对高粱和大豆加征10%关税。

Howe Robinson Partners提供的数据显示，2024年，中国自美国进口干散货总量为5300万吨，比上一年增长100万吨。其中，大豆在中国整体进口中占据重要份额，美国大豆占比达到21%。

如果中国继续向南方转移采购重心，将对航运市场产生深远影响。希腊干散货巨头Star Bulk指出，这种变化可能推动航程总吨海里增长10%至15%。

同时，分析师也提醒市场关注潜在的港口拥堵问题。与美国港口相比，南美港口整体效率较低，如果2025年第二季度巴西对华大豆出口激增，叠加季节性出货高峰，可能会加剧当地港口瓶颈，推动对巴拿马型船运力的需求。