根据巴西中央银行发布的焦点公报调查（Focus），分析师们维持了对今明两年通胀水平的预测，同时稍微下调了2025年的经济增长预期，但保持了2026年的增长预期稳定。这项调查旨在捕捉市场对经济指标的预期，显示2025年底巴西全国广义消费者价格指数（IPCA）的预期涨幅为5.65%，与上期预测一致。对于2026年，巴西通胀率的预测仍保持在4.50%。巴西央行的通胀目标中值为3%，允许上下浮动1.5个百分点。

周度调查还显示，2025年巴西国内生产总值（GDP）预计增长1.97%，略低于上周的1.98%预测，而2026年的增长预期为1.60%，与上周持平。

对于巴西央行未来的货币政策决策，市场对今明两年的基准利率（Selic）预期保持不变。2025年基准利率的中位数预测为15.00%，这已是连续第12周维持这一预期；2026年的基准利率预计将降至12.50%。

此次调查结果发布之际，巴西央行上周发布的《货币政策报告》显示，央行将2025年巴西经济增长预期从去年12月的2.1%下调至1.9%，并指出在基准情景下，2025年通胀率仍将高于目标区间上限，直至第四季度才会开始回落。央行预测，截至今年前三季度，巴西12个月累计通胀率将在5.5%至5.6%之间，年底降至5.1%。

此外，投资者关注今年3月IPCA-15（月度通胀预估值）数据。尽管食品价格大幅上涨，但3月通胀增速放缓幅度超出预期，尽管巴西央行正处于加息周期中，但12个月累计通胀率仍创下两年新高。

市场关注巴西政府官员对抑制食品价格上涨的潜在措施的表态，认为控制食品价格轨迹对整体通胀管理至关重要。

在焦点调查中，2025年美元兑雷亚尔汇率预期略微下调至5.92雷亚尔，而2026年汇率预期维持在6.00雷亚尔不变。今年以来，美元兑雷亚尔累计下跌了6.74%，主要是因为去年末美元飙升后的价格修正，以及市场对美国前总统特朗普关税政策计划不确定性的反应。