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魅力南美

2020年巴西财务赤字可能占到GDP的16%

2020-06-22

在2020年,因新冠大流行以及随之而来的经济衰退,造成政府的收入下降,支出增加,国家公共账户恶化。然而,在疫情爆发之前,巴西都处在较为脆弱的状态,威胁到了投资者们对巴西财政和经济的信心。


英国经济学人智库(EIU)对巴西赤字数据的分析显示,今年的赤字在国内生产总值中占16.3%,这不仅创下了巴西的最差纪录,甚至超过了其他42个国家的纪录。


巴西的赤字占比远高于英国(14.1%)和美国(14%),这两个国家都拥有应对新冠大流行的有效方案。预计巴西的财务缺口将超过其他处在危机中的南美国家,例如秘鲁和智利的赤字只占GDP的13.2%和11%,也超过了如南非(12.4%)和印度(7.4%)等其他新兴国家。


经济学人智库对巴西赤字的预测显示结果中,基本财务赤字占巴西GDP的11.9%,利息支付相当于GDP的4.4%。预测2020年经济收缩7.5%,国家总债务从2019年底占GDP的76.5%跃升至今年的97.6%。经济学人智库拉丁美洲首席分析师伍德(Robert Wood)表示:“税收将大幅下降,支出也将增加。这两个因素将使赤字超过GDP的16%。这是相当高的数据。”


巴西咨询机构Capital Economics,也预测今年巴西赤字占GDP的13%。这一结果与经济学人智库预测的相近。该公司的新兴市场首席经济学家杰克逊(William Jackson)表示:“赤字占GDP的15%至16%也不是不可能。”


专家们强调了大流行在各国造成的冲击,与其他危机或战争时期相比,这在某种程度上是前所未有的。但据杰克逊称,巴西的赤字可能会较大,原因有二。一是大流行对经济活动的影响特别大——资金支出将导致2020年GDP下降8%。另一个原因是,巴西的公共财政从一开始就已经很脆弱。截至今年2月的最后12个月里,赤字约占GDP的6%,对于杰克逊来说,这是一个很大的数字,债务水平也高于新兴市场的平均水平。


咨询公司Tendências Consultoria的公共财政分析师克莱因(Fabio Klein)认为,利率和通胀等主要债务指数处于历史低点,这是积极的一面。克莱因表示:“2021年,我们预计名义赤字占GDP的5.7%,其中2.9%为基本赤字。2019年,财务缺口占GDP的5.9%,当时基本赤字占0.9%。我们预计名义赤字将会下降。”


然而,按照今年的趋势,公共部门的赤字占GDP的14.2%,其中近10%是基本赤字。克莱因说,除了从更高的债务水平,巴西债务的平均成本也更高。杰克逊指出,巴西利率的下降将使政府的短期贷款变得更便宜,“但值得注意的是,长期贷款的成本并没有下降。”


克莱因说道:“巴西目前的债务构成对巴西有利。“一些新兴市场国家的共同特征使得它们的债务更难偿还,要么是因为其中很大一部分是外币,要么是因为国内债务与汇率高度挂钩,这使得这个国家非常容易受到外部波动的影响。这在巴西曾经是一个问题,但我们的债务现在有了更可控的构成。”

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